Vaya semanita de luz y de color!

Dejamos atrás una semana para el recuerdo. En las últimas 5 sesiones los principales índices bursátiles han retomado la senda alcista para cerrar la semana con subidas muy significativas.

Estas subidas han permitido a los índices europeos alcanzar niveles de resistencia clave (parecidos por su importancia al 940 de S&P). Por tanto, la clave para las próximas sesiones será ver si las noticias desde el frente empresarial son capaces de dotar de suficiente fuerza al mercado para romper dichos niveles y dar continuidad al mercado alcista iniciado en marzo de este año. Por ahora, las mejores noticias han venido desde el lado financiero, con Goldman, Jp Morgan, Bank of America y City presentando resultados mucho mejor de lo esperado.

Los datos macro, por su lado, también han sido ligeramente mejor de lo esperados y han contribuido a las subidas. En base a estos resultados y a la capacidad de anticipación de la bolsa sobre la economía (en torno a 4 meses), son muchos los que empiezan a pensar que la economía de EEUU podría presentar crecimiento positivo intertrimestral en el tercer trimestre de este mismo año, si bien muy moderado y en cualquier caso claramente por debajo de su ritmo de crecimiento potencial.

Aunque nosotros nos hemos mantenido fuera del mercado en los últimos meses, no descartamos que esta tendencia alcista se mantenga al calor de los resultados comentados y, por tanto, que tengamos subidas de entre un 7% y un 10% adicional durante los próximos dos o tres meses. Para los inversores atrevidos, esta puede ser una nueva oportunidad para arañar rentabilidad a las carteras.

Alguien tendrá que pagar todo esto, no?

Bueno, ¡¡ya estamos como siempre!! Bueno, como siempre no, que durante varios años vivimos un sueño difícil de repetir...si, si, me refiero a esa época en la que el discurso era "vamos a bajar impuestos" para incentivar la creación de empresas, la contratación y el ahorro a largo plazo. Ahora, la realidad nos devuelve a la pesadilla del incremento de la presión impositiva...miremos a donde miremos, lo único que vemos son subidas de impuestos. Parece que nuestros gobernantes sólo tienen una receta para sacarnos de esta crisis: gastar sin consideración y subir impuestos para compensar ese gasto descontrolado que lejos de impulsar un cambio de modelo económico lo único que hace es meternos más en el hoyo.

Alguno de ustedes se preguntará ¿qué mosca le ha picado para estar tan enfadado después del fin de semana? pués muy sencillo, que por si no teníamos bastante con la subida de la luz, el tabaco y los carburantes, la prensa del fin de semana se despacha a gusto con dos medidas estrella desde el punto de vista fiscal. La primera de ellas la persecución de las sociedades profesionales. No, no me digan que lo que persigue es reducir el fraude. Eso me parecería perfecto. Pero desde luego, si las medidas anunciadas son las que definitivamente se tomarán, el resultado será un incremento sin compasión de la presión fiscal a las sociedades profesionales. Parece que la ruina de muchas PYMES no es suficiente. Ahora hay que arruinar a los profesionales que utilizan sus sociedades para facturar.

La segunda me suena a globo sonda, pero no deja de preocuparme. Me refiero a la posible subida de dos puntos porcentuales en las rentas del ahorro. Un diario económico publicaba este fin de semana que el Gobierno estudia la posibilidad de aumentar del 18% al 20% el tipo para las rentas del ahorro. Pero, ¿no habíamos quedado en que es importantísimo para nuestra economía ahorrar, entre otras cosas para reducir la dependencia de la financiación exterior?. ¡¡¡Pués si que vamos bien si la medida para conseguirlo es aumentar la presión impositiva a las rentas del ahorro!!!!. Por cierto, ¿cuándo fue el último cambio en este materia? ¿Dos años escasos? ¡¡Una muestra más de la capacidad de previsión de este gobierno, si señor!!